新興市場開設銷售L'Occitane及Melvita面部護理、身體護理及家居香氛產品，20%用作擴展及興建工廠與倉庫，其餘用於研發、營運及發展網上銷售渠道。

——國際配售超額近4倍 中投落實3.88億入股

　首家法國企業來港上市。法國護膚品牌歐舒丹（L'Occitane）（0973）今日起一連四日公開招股，入場費為3,808.04元，集資最多54.9億元。中國主權基金中投公司落實斥資5,000萬美元（約3.88億港元）認購股份，成為其基礎投資者。據市場消息指出，其國際配售部分已錄得近4倍超額認購；公開發售部分已見未招股而先熱，個別券商已錄得逾4億元的孖展訂單。　■本報記者 廖毅然

歐舒丹（L’Occitane）（0973），將是首家在港上市的法國企業，其主要生產面部護理、身體護理及家居香氛產品。公司近年銳意進軍中印等新興市場，隨宣傳力加強，該品牌近年已開始為市場認識，成為內地客來港掃貨的目標之一。公司目前在香港設有16間店舖，內地則有46間。

本港內地共設62家店舖

　L’Occitane一詞，源自古時一個叫Occitania的地區，位處現時法國的南部。集團創辦人Olivier Baussan成長於法國南部的普羅旺斯，於1976年收購了一家舊工廠，自行生產迷迭香精華油，在普羅旺斯的市集販賣，兩年後開設首家店舖，品牌從此產生。集團現時的主席Reinold Geiger最初只是個人投資者，隨不斷的增資在1996年正式控制業務。

L’Occitane品牌佔總收入95%

　歐舒丹在全球逾80個國家均有店舖，以講求天然、有機的理念及適度的價格吸引中產人士，去年銷售淨額按年上升29.5%至5.37億歐元。然而，集團現時只倚重於L’Occitane品牌，該品牌去年佔集團總收入達95%。雖然在08年收購M&A SAS的Melvita品牌，但只佔集團總收入約3.5%。

　品牌單一將令集團在競爭甚大的化妝品及護理品市場面對重大挑戰。據統計，在08年，全球化妝品及護理產品的總銷售額為3,336億美元，而歐舒丹08年的銷售淨額為4.5億美元。

　據公告，L'Occitane今起至29日中午在港公開招股，共發行3.6412億股，其中90%國際配售，10%公開發售；招股區間每股12.88至15.08元，集資額46.9億元至54.9億元；每手250股，入場費為3,808.04元。預期市盈率為24.2至28.3倍，市值估計介乎187.6億至219.6億元。預期在本月30日前後完成定價，下月7日主板掛牌。招股書披露，中投公司以5,000萬美元購入約2,775萬股，佔全球發售比例7.9%，成為其基礎投資者。

淨籌25億 拓新興市場

　由於L'Occitane發售的3.6412億股中，只有一半是新股，另外一半由控股公司L'Occitane Groupe S.A.出售，因此以招股中間價計，L'Occitane上市的集資淨額約24.5億元。

　集團主席及行政總裁Reinold Geiger昨指出，是次招股扣除佣金及開支後，預計能在全球集資24.5億元，當中65%會用作在全球，特別是高增長的新興市場開設銷售L'Occitane及Melvita產品的新店，20%用作擴展及興建工廠與倉庫，其餘則用於研發、營運及發展網上銷售渠道。

　去年，L'Occitane溢利5,838萬歐元（約6.07億港元），按年上升22%，毛利率高達81%，集團偏重直銷，7成收入來自於此。

去年賺6億 毛利率81%

　另外，日本市場佔集團銷售淨額最多，為23%，其次是美國及法國的15%及13%。香港佔7.8%。至於消費力高速增長的中國，集團則未有全面打入。L'Occitane產品在逾80個國家中擁有超過1500個銷售點，當中753間為自營店，270間位於亞洲，當中16間在香港，而中國內地則有46間。

未來5年將增開500店

　雖然集團在內地的店舖數目比07年已有1.2倍的增長，然而，參考其他國際品牌在內地都有約100家店舖，L’Occitane與此仍有一段距離，因此，在香港上市是集團打入中國市場的重要一步。集團常務董事Andre Hoffmann則指，未來5年將會新增500間店舖，新店會集中於新興市場，如中國、巴西、俄羅斯、印度、墨西哥。但公司未有披露計劃在中國新增多少分店。

思嘉抽兩手穩奪一手

　至於其他新股方面，將於周四掛牌的思嘉集團（1867），據悉已敲定一手（1,000股）中籤率為60%；散戶抽兩手才穩奪一手。同日掛牌的昂納光通訊（0877）反應更理想，市傳超購250倍，凍資逾140億元。另外，市場矚目的英國保誠亦計劃下月11日在本港及新加坡同步上市，讓兩地股東趕及公司1,550億元的「世紀大供股」，供股權預計6月1日在港買賣，同月14日為供股最後日期，18日供股新股掛牌。